بازار سرمایه در هفته‌ای سراسر قرمز؛

به گزارش روایت فردا روند رو به رشد ۲ هفته گذشته که با حمایت دولت، بانک‌ها و حقوقی‌ها همراه شده بود، نتوانست دوام بیاورد و شاخص کل با ثبت ریزش هزاران واحدی در سراسر هفته، در عمل به عقب بازگشت. هرچند دامنه افت شاخص به شدت روزهای ابتدایی تابستان نبود، اما این بار هم امیدها برای رشد پایدار برآورده نشد.

نخستین جرقه‌های ریزش از چهارشنبه هفته گذشته (یکم مرداد) زده شد و این روند تا پایان هفته جاری ادامه یافت. بازار در شش روز متوالی قرمزپوش بود و آن ۲ روز تعطیل نیز نتوانست جوی متفاوت به وجود آورد.

بسته بودن برخی نمادها به دلیل برگزاری مجامع عمومی سالیانه از نگاه برخی کارشناسان، به عنوان دلایل اصلی این رخوت و افت بازار مطرح شده است. گروهی دیگر نیز استقبال از طرح بیمه سهام و کاهش میل به خرید و فروش از سوی سهامداران حقیقی را عامل کند شدن گردش نقدینگی می‌دانند و عده ای نیز معتقدند عقب نشینی بانک مرکزی از حمایت از بازار سهام، علت منفی شدن بورس است.

بازگشایی‌های نافرجام

هفته جدید با امید بازگشایی نمادهای خودروسازان و بانک‌ها آغاز گشت، اما تنها خساپا در نیم ساعت پایانی آن هم بدون قابلیت خرید و فروش واحدهای بدون دامنه نوسان باز شد. همین اتفاق کافی بود تا شاخص کل ۱۱ هزار واحد عقبگرد کند. در پایان شنبه چهارم مرداد فقط یک‌چهارم نمادها سبز و سه‌چهارم بازار سرخ بود.

شاخص کل با افت ۱۳ هزار واحدی دیگر به تراز ۲ میلیون و ۸۱۱ هزار واحد سقوط کرد و نزدیک به ۱.۲ هزار میلیارد تومان پول حقیقی از بازار خارج شد. سهم صندوق‌های درآمد ثابت از این فرار نقدینگی قابل توجه بود و تنها ۸۸ نماد در مدار سبز ایستادند.

دومین روز هفته هم شاخص کل بورس با افتی بیش از ۱۳ هزار واحد به تراز ۲ میلیون و ۸۱۱ هزار واحد رسید و شاخص هم‌وزن هم نزدیک ۶ هزار واحد منفی شد.

روز یکشنبه فقط یک پنجم بازار معادل ۸۸ نماد مثبت و سبزپوش و چهار پنجم برابر ۵۳۵ نماد منفی و سرخپوش بود.

پتروشیمی‌ها و پالایشی‌ها در روز یکشنبه در صدر گروه‌های دارای بیشترین خروج پول حقیقی با ۲۲۲.۵ میلیارد تومان بودند و خودرویی ها با ۱۶۶.۳ میلیارد تومان در رتبه دوم بیشترین خروج نقدینگی حقیقی ها ایستادند.

دوشنبه ششم مرداد روز سیاهی برای بورس بود و شاخص کل با ریزش هولناک ۴۲ هزار واحدی، بار دیگر تراز ۲ میلیون و ۸۰۰ هزار واحدی را از دست داد. ۹۰ درصد بازار در این روز سرخ بود و تنها ۳۳ نماد کمی مقاومت نشان دادند.

رقابت گروه‌های فلزات اساسی، بانک‌ها، پالایشی‌ها و پتروشیمی‌ها برای خروج نقدینگی از بازار، عددی کم‌سابقه را ثبت کرد؛ ۵۵۰ میلیارد تومان خروج پول حقیقی در یک روز فقط از این چهار گروه.

در چهارمین روز منفی متوالی، شاخص کل نزدیک به ۳۵ هزار واحد افت کرد و بازار با تنها ۲۶ نماد مثبت، باز هم اغلب در اختیار فروشنده‌ها بود. خروج پول حقیقی از بازار و ورود آن به صندوق‌های درآمد ثابت روندی تثبیت‌شده در هفته اخیر داشت.

چهارشنبه؛ سقوط تا ۲.۶ میلیون واحد

در آخرین روز معاملاتی هفته، شاخص کل با ریزش ۵۲ هزار واحدی تا تراز ۲ میلیون و ۶۸۱ هزار واحد پایین آمد. بازگشایی نماد “خودرو” پس از ۵۰ روز توقف، با افت ۲۷ درصدی روبه‌رو شد و تنها در همین روز بیش از ۵ میلیارد سهم صف فروش خورد. بیشترین خروج پول حقیقی مربوط به نماد “وشهر” با ۷۲ میلیارد تومان بود و گروه بانکی‌ها هم صدرنشین خروج سرمایه باقی ماند.

کارشناسان از احتمال تداوم صف‌نشینی سهام خودرویی و روند نزولی شاخص در آغاز هفته آینده خبر می‌دهند. با این حال، انتشار اوراق تبعی و احتمال تقویت خرید از سوی صندوق‌های تثبیت و توسعه، کورسوی امیدی برای رشد آهسته و پایان سرخ‌پوشی‌های پیاپی در بازار به‌جا گذاشته است.

هفته‌ای که گذشت، بازار سرمایه بار دیگر چهره متلاطم و آسیب‌پذیر خود را به سهامداران نشان داد. عبور از فصل مجامع و بازگشایی نمادها شاید تنها امید کوتاه‌مدت برای بازگشت آرامش نسبی به تابلوهای بورس باشد؛ اما تردیدی نیست که بازار همچنان به اعتماد و جریان نقدینگی نیازمند است.

بازار متعادل‌ترین گزینه در هفته‌های آینده

فرزین آقابزرگی، کارشناس بازار سرمایه و از مدیران صنعت مالی، در همین زمینه تاکید کرد که بورس در بازه‌های بلندمدت نسبت به سایر بازارها، همواره پیشتاز بازدهی بوده است این نکته حاصل پیش‌بینی نیست؛ بلکه آمار و ارقام عملکرد ۱۰، ۲۰ یا ۳۰ ساله بورس ایران این موضوع را تایید می‌کنند.

وی درباره امکان پیش‌بینی روند کوتاه‌مدت بازار هشدار داد و گفت: ابهامات اقتصادی و غیراقتصادی، به‌خصوص مسائل سیاسی و تحولات برون‌مرزی، پیش‌بینی برای هفته‌ها و ماه‌های پیش رو را بسیار دشوار کرده؛ همان‌طور که در حوزه‌هایی مانند مدیریت برق نیز شاهد تصمیم‌های غیرمنتظره بودیم.

به گفته آقابزرگی، هرچقدر افق زمانی پیش‌بینی بلندمدت‌تر باشد، می‌توان با اطمینان بیشتری نظر داد.

وی با اشاره به کاهش نسبت P/E، کاهش ارزش دلاری بازار سهام و کاهش فاصله ارز دولتی و آزاد در سال‌های اخیر، بر ۲ ویژگی مهم بورس تاکید کرد: نخست نقدشوندگی بالاتر نسبت به سایر بازارها و دیگری امکان تفکیک سرمایه‌گذاری در صنایع متعدد، برخلاف بازارهایی مانند مسکن، خودرو و طلا.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: مقایسه ساده بازارها نشان می‌دهد بورس از نقدشوندگی و تنوع فرصت سرمایه‌گذاری برخوردار است. اما نوسان و عدم‌اطمینان ذاتی بازار ایجاب می‌کند انتظار بازاری همواره مثبت نداشته باشیم.

آقابزرگی به تجربه چند وقت اخیر اشاره کرد که با آغاز حمایت‌های گسترده به‌ویژه تزریق حدود ۴۰ همت منابع به بازار، مدت کوتاهی شاخص‌ها مثبت شدند؛ اما توقف این حمایت همزمان با اعلام بانک مرکزی، تاثیر منفی شدیدی بر روند بازار گذاشت و بازدهی بازار به صفر رسید.

وی اضافه کرد: در نهایت نه نوسانات شدید مثبت و نه افت‌های سنگین، هیچکدام پایدار نخواهند بود و بازار برآیندی متعادل پیدا می‌کند. نباید انتظار یک بازار سراسر سبز داشت؛ بلکه احتمالاً با روندی متعادل مواجه خواهیم شد.

این کارشناس بازار سرمایه سیاست تزریق مستقیم منابع به بورس ایران را اشتباه دانست و گفت: در هیچ بورس معتبری، منابع مالی به طور مستقیم برای خرید سهام یا نماد خاص خرج نمی‌شود. در دنیا، هنگام تزریق منابع حمایتی، این کار معمولاً از طریق صندوق‌ها و نهادهای مالی و برای ایفای تعهدات آن‌ها صورت می‌گیرد؛ نه توسط بانک‌های تجاری به صورت مستقیم.

آقابزرگی در پایان وضعیت هفته آینده بازار را چنین جمع‌بندی کرد: پیش‌بینی من این است که با وجود درصدی خطا، بازار در هفته بعد نه کاملاً سبز و نه کاملاً قرمز خواهد بود و در مجموع وضعیتی متعادل خواهد داشت.

انتهای پیام/